欧洲小麦市场：法国小麦价格上涨，因俄欧产量下调

 

　　截至周四（7月24日），法国鲁昂港口的一等法国小麦的交货价格为235美元/吨，比一周前上涨2美元。过去52周的价格区间为每吨224美元到260美元。

 

　　阿根廷上河二等小麦价格为233美元/吨，比一周前上涨2美元；美国硬红冬小麦报235美元/吨，上涨4美元；美国软红冬小麦报219美元/吨，上涨3美元。

 

　　从期市走势看，周五（7月25日）,泛欧交易所成交最活跃的9月小麦期货收报195.5欧元/吨，比一周前下跌7欧元或3.46%；同期芝加哥小麦下跌1.46%。

 

　　本周俄罗斯农业部下调了2025/26年度小麦产量和出口预测，这有助于小麦价格反弹。不过随着俄罗斯小麦收获上市，未来几周新麦销售有望加快。目前8月船期俄罗斯12.5%蛋白小麦FOB价格在238至241美元/吨区间浮动，11.5%蛋白小麦报价位于237至240美元/吨。

 

　　周四欧盟委员会也将2025/26年度欧盟27国小麦产量预期调低近100万吨。

 

　　法国农业局（FranceAgriMer）数据显示，法国小麦收割进度已达86%，远高于五年均值59%。为了避开新一轮降雨，法国农户纷纷抢收。不过小麦优良率维持69%不变。尽管如此，降雨对收割工作的干扰仍引发市场担忧。

 

　　在德国，期持续降雨导致当地小麦收割再次中断，市场担心若降雨持续，将对成熟小麦的最终质量造成影响。天气预报显示，德国未来数日仍将迎来普遍降雨，进一步压缩收割窗口。德国交易员表示，反复降雨可能带来最后阶段的质量损失。

 

　　近期欧元兑美元持续走强，令欧元计价的小麦在国际市场上的竞争力下降

 

　　基本面数据：欧盟委员会调低欧盟小麦产量预期

 

　　7月24日，欧盟委员会预计2025/26年度欧盟软小麦产量为1.27259亿吨，较上月预测的1.28209亿吨调低95万吨，较上年的1.11678亿吨增长1558万吨或14.0%（上月预测增长14.8%）。小麦进口预计为300万吨，和上月预测持平，低于上年的780万吨；对第三国的小麦出口量估计为2978万吨，和上月持平，高于上年的2430万吨（上月预测2400万吨）。由于产量以及期初库存下调，2025/26年度期末库存调低到710万吨，低于上月预测的834万吨，上年期末库存也调低到958万吨（上月预测988万吨）。

 

　　7月16日，法国农业局（FranceAgriMer）首次预测2025/26年度法国软小麦出口量达到1432万吨，比2024/25年度的1036万吨增长近400万吨或38.2%。其中对第三国的出口量将达到750万吨，较2024/25年度增长114%。2024/25年度出口量也是1996/97年度以来的最低水平；对欧盟其他成员国的出口量预计为672万吨，较2024/25年度下降0.5%。法国农业局本月还上调了2024/25年度的出口预测。此前法国对欧盟以外地区的出口预计为325万吨，对欧盟成员国的出口量预计为664万吨。

 

　　7月15日法国农业部发布的月报显示，2025年法国软小麦产量将达到3257.6万吨，较2024年增长27.0%，比五年均值高出2.4%。

 

　　7月11日美国农业部将2025/26年度欧盟小麦产量预期调高到1.3725亿吨，高于6月份预测的1.3655亿吨，进口量调低到650万吨，低于上月预测的950万吨；出口量调低到3250万吨，低于上月预测的3450万吨。2024/25年度欧盟小麦产量预期维持1.2212亿吨不变，进口维持1070万吨不变，出口维持2650万吨不变。

 

　　7月10日，战略谷物维持2025/26年度欧盟小麦产量预期1.307亿吨不变，较去年受降雨影响的收成高出15.5%。之前战略谷物连续三个月调高欧盟小麦产量预期。

 

　　6月12日，欧盟谷物商会（Coceral）发布季报，预测2025/26年度欧盟27国软小麦产量为1.29535亿吨，高于3月份预测的1.244亿吨，比2024/25年度的1.14185亿吨提高1535万吨或13.4%。其中法国小麦产量预测从3月份预测的3130万吨上调至3320万吨，比上年的2568万吨提高750万吨或29.3%。

 

　　欧盟委员会称，截至7月20日，2025/26年度欧盟小麦出口量为50.8万吨，同比降低71%，头号目的地阿尔及利亚占比12.4%；同期小麦进口量5.2万吨，同比减少87%，头号供应国塞尔维亚占比47.6%。

 

　　截至7月18日当周，投机基金增加对欧盟小麦期市的看空押注，在Euronext制粉小麦期货和期权市场持有净空单248,934手，一周前为239,781手。

 

　　上周欧元兑美元汇率上涨1.00%

 

　　周五欧元汇率报1欧元兑换1.1743美元，比一周前的1.1690上涨1.00%。今年迄今欧元兑美元汇率上涨13.39%。

 

　　2024年12月31日的欧元汇率为1.0389兑1美元，同比下跌6.0%，这是四年来第三次年度下跌；作为对比，2023年欧元兑美元汇率上涨3.13%。

 

　　注：1欧元等于1.1743美元